Network, network position and the deal flow of venture capital firms

Böhner, Ingo; Brettel, Malte

doi:urn:nbn:de:hbz:82-opus-20188

Network, network position and the deal flow of venture capital firms = Netzwerk, Netzwerkposition und der Deal Flow von Venture Capital Gesellschaften

Böhner, Ingo (Author)

2007

Verantwortlichkeitsangabevorgelegt von Ingo Böhner

ImpressumAachen : Publikationsserver der RWTH Aachen University 2007

UmfangXII, 328 S. : graph. Darst.

Aachen, Techn. Hochsch., Diss., 2007

Anhang in dt. Sprache

Genehmigende Fakultät
Fak08

Hauptberichter/Gutachter
Brettel, Malte (Thesis advisor)

Tag der mündlichen Prüfung/Habilitation
2007-05-09

Online
URN: urn:nbn:de:hbz:82-opus-20188
URL: https://publications.rwth-aachen.de/record/62450/files/Boehner_Ingo.pdf

Einrichtungen

Lehrstuhl für Wirtschaftswissenschaften für Ingenieure und Naturwissenschaftler (813110)

Inhaltliche Beschreibung (Schlagwörter)
Soziales Kapital (Genormte SW) ; Risikokapital (Genormte SW) ; Soziales Netzwerk (Genormte SW) ; Netzwerk (Genormte SW) ; Wirtschaft (frei) ; Syndizierung (frei) ; Venture Capital (frei) ; Social Capital (frei) ; Network Position (frei)

Thematische Einordnung (Klassifikation)
DDC: 330

Kurzfassung
Basierend auf den Perspektiven, wie Netzwerke Sozialkapital schaffen, analysiert diese Arbeit die Positionen, die Venture Capital Gesellschaften (VCG) in ihrem Syndizierungsnetzwerk innehaben und bestimmt die Auswirkung von Netzwerkpositionen auf die Deal Flow Quantität und Qualität. Der Ansatz der Netzwerkschließung (Coleman 1988) betont, dass kohäsive Netzwerkstrukturen kooperatives Verhalten von Akteuren fördern. Im Gegensatz hierzu stellt der Ansatz offener Netzwerkstrukturen (Granovetter 1973, Burt 1992) heraus, dass Netzwerke, die durch schwache Verbindungen und strukturelle Löcher gekennzeichnet sind, die Autonomie von Akteuren und deren Fähigkeit unterstützen, flexibel neue Gelegenheiten, die sich ergeben, zu identifizieren. Diese beiden Theoriestränge führen zu unterschiedlichen Vorhersagen darüber, welche strukturellen Charakteristika des Syndizierungsnetzwerks von VCG für die Generierung von Deal Flow von Vorteil sind. Mit Daten über syndizierte Investitionen im deutschen Venture Capital Markt und Daten zum Deal Flow von VCG zeigt der Autor, dass diejenigen VCG Wettbewerbsvorteile in Bezug auf Deal Flow Quantität und Qualität haben, deren Netzwerkposition durch offene Netzwerkstrukturen gekennzeichnet ist. Es haben speziell die VCG eine höhere Deal Flow Quantität und Qualität, die Zugang zu nicht-redundanten Informationsquellen haben, die in ihren Handlungsmöglichkeiten in geringerem Maße durch die Netzwerkstrukturen ihrer direkten Kontakte eingeschränkt werden und die multiple Möglichkeiten besitzen, andere VCG im Netzwerk zu erreichen. Basierend auf den Analysen leitet der Autor verschiedene Empfehlungen für VCG ab, wie diese ihre Deal Flow Quantität und Qualität verbessern können. Zusätzlich ist die Arbeit ein Beitrag für die wissenschaftliche Diskussion über den Zusammenhang zwischen Sozialkapital, sozialen Netzwerken und die Auswirkungen auf die Leistung individueller Akteure.

Based on the views how networks create social capital, this book analyzes the positions that Venture Capital firms (VCs) hold in their syndication network and determines the effect that network positions have on generating deal flow quantity and quality. Network closure (Coleman 1988) emphasizes that cohesive network structures facilitate cooperative behavior of actors. In contrast, network openness (Granovetter 1973, Burt 1992) stresses that networks characterized by weak ties and structural holes promote the autonomy of actors and their ability to flexibly identify new opportunities. These two theoretical strands lead to different predictions on which structural characteristics of the syndication network are beneficial for VCs to generate deal flow. Using data on syndicated investments in the German venture capital market and data on the deal flow of VCs, the author shows that those firms that hold network positions characterized by network openness have competitive advantages in terms of deal flow quantity and quality. More specifically, VCs have a higher deal flow quantity and quality that have access to non-redundant sources of information, that are less constrained in their actions by the network structure of their direct contacts, and that have multiple ways through which they can reach other VCs in the network. Based on the analyses, the author deducts several recommendations for VCs how to increase their deal flow quantity and quality. In addition, the book delivers a clear contribution for the academic discussion on the connection between social capital, social networks and the effect on the economic outcome of individual actors.

Fulltext:
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