Motivated beliefs in auctions


Riehm, Tobias


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URL: https://ftp.zew.de/pub/zew-docs/dp/dp22062.pdf
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-640201
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2022
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: ZEW Discussion Papers
Band/Volume: 2022-062
Ort der Veröffentlichung: Mannheim
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Fachklassifikation: JEL: D44 , C91,
Freie Schlagwörter (Englisch): auctions , experiment , motivated beliefs
Abstract: In auctions bidders are usually assumed to have rational expectations with regards to their winning probability. However, experimental and empirical evidence suggests that agent's expectations depend on direct utility stemming from expectations, resulting in optimism or pessimism. Optimism increases ex ante savoring, while pessimism leads to less disappointment ex post. Hence, optimal expectations depend on the time left until the uncertainty is resolved, i.e. the time one can savor ex ante by being (too) optimistic. Applying the decision theory model of Gollier and Muermann (2010) to first price auctions, I show that by decreasing the time between bids and revelation of results, the auctioneer can induce bidders to forego optimism, leading to more aggressive bids and thereby higher revenues for the auctioneer. Finally I test these predictions experimentally, finding no evidence for my theoretical predictions.




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