Cointegration of Real Estate Stocks and REITs with Common Stocks, Bonds and Consumer Price Inflation – an International Comparison


Westerheide, Peter


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URL: http://ub-madoc.bib.uni-mannheim.de/1440
URN: urn:nbn:de:bsz:180-madoc-14407
Dokumenttyp: Arbeitspapier
Erscheinungsjahr: 2006
Titel einer Zeitschrift oder einer Reihe: None
Sprache der Veröffentlichung: Englisch
Einrichtung: Sonstige Einrichtungen > ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung
MADOC-Schriftenreihe: Veröffentlichungen des ZEW (Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) > ZEW Discussion Papers
Fachgebiet: 330 Wirtschaft
Normierte Schlagwörter (SWD): Immobilienmarkt , Immobilienfonds auf Aktien , Inflation , Internationaler Vergleich
Freie Schlagwörter (Englisch): REITs , Real Estate Securities , Cointegration , Stock Markets , Bond Markets
Abstract: This paper analyses the performance of real estate securities and their relationship to other asset classes as well as to consumer price inflation in an international comparison over the period from 1990 to 2004. In general, real estate securities seem to represent an asset class distinct from bonds and stocks in most countries. In the long run they seem provide a potential for further diversification of asset portfolios. Additionally, real estate stocks provide a (weak) hedge against consumer price inflation in almost every country.
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