Zusammenfassung
Seit Jahresbeginn gerät der deutsche Wohnungsbau neben steigenden Kosten für Baustoffe, Personal und Energie durch stark anziehende Finanzierungskosten unter Druck. In Verbindung mit hohen Inflationsraten im Euroraum sind die Kapitalmarktzinsen und damit auch die Zinsen für Baukredite erheblich gestiegen. Schon 2021 ging die Zahl der fertiggestellten Wohnungen gegenüber dem Vorjahr um gut 4 % zurück. Der Beitrag untersucht, ob und wie stark der deutsche Wohnungsbau historisch auf Veränderungen der Kapitalmarktzinsen reagiert hat. Er zeigt auf, dass ohne wirtschaftspolitische Gegenmaßnahmen ein erheblicher Rückgang der Bauaktivität droht. Eines der zentralen Ziele der Ampelkoalition würde damit in weite Ferne rücken.
Abstract
New housing construction in Germany is under heavy pressure. In addition to strongly rising material, labour and energy prices, the costs of financing construction have increased sharply since the start of the year. Due to high inflation in the Eurozone, capital and mortgage rates have increased significantly. In 2021 already, new housing completions went down by four percent year-to-year. This article takes an empirical look at how German housing construction has reacted to past changes in capital market interest rates. We find that without taking appropriate measures, a heavy drop in housing construction is very likely. This central policy aim of the German government would be pushed into the distant future.
Article PDF
Avoid common mistakes on your manuscript.
Literatur
Adams, Z. und R. Füss (2010), Macroeconomic determinants of international housing marktes, Journal of Housing Economics, 19(1), 38–50.
BBSR — Bundesinstitut für Bau-, Stadt- und Raumforschung (2016), Prognose der Bestandsmaßnahmen und Neubauleistungen im Wohnungsbau und im Nichtwohnungsbau, BBSR-Online-Publikation 7, https://www.bbsr.bund.de/BBSR/DE/veroeffentlichungen/bbsr-online/2016/bbsr-online-07-2016.html (24. Juni 2022).
BMI — Bundesministerium des Innern, für Bau und Heimat (2019): Maßnahmenpaket Baukostensenkung — Umsetzungsstand der Empfehlungen der Baukostensenkungskommission und Ausblick, https://www.bmi.bund.de/SharedDocs/downloads/DE/veroeffentlichungen/themen/bauen/massnahmenpaket_baukostensenkung.pdf;jsessionid=A5AA2B01CDE7C9886CBE0B6009E33CC2.2_cid295?__blob=publicationFile&v=11 (11. Juli 2022).
BMF — Bundesministerium der Finanzen (2020), Die Bauwirtschaft: Engpass für die öffentliche Investitionstätigkeit? — Ergebnisse eines BMF-Workshops, Monatsbericht des BMF, Januar, 40–45.
Dechent, J. und I. Wagner (2020), Der Wohnungsmarkt aus Sicht der Bautätigkeitsstatistik. Entwicklung und Kennzahlen seit der Jahrtausendwende, WISTA — Wirtschaft und Statistik, 72(2), 46–60.
Destatis (2022), Baugenehmigungen, Baufertigstellungen — Lange Reihen bis 2021, https://www.destatis.de/DE/Themen/Branchen-Unterneh-men/Bauen/Publikationen/Downloads-Bautaetigkeit/baugenehmi-gungen-baufertigstellungen-pdf-5311101.html (24. Mai 2022).
Deutsche Bundesbank (2022), Die Preise für Wohnimmobilien in Deutschland im Jahr 2021, Bundesbank Monatsbericht, Februar, 59–63.
DiPasquale, D. und W. Wheaton (1992), The Markets for Real Estate Assets and Space: A Conceptual Framework, Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association, 20(1), 181–197.
DiPasquale, D. und W. Wheaton (1996), Urban Economics and Real Estate Markets, Prentice Hall.
FAZ (2022), Wohnungsbaubranche verfehlt Vorgaben der Politik deutlich, 23. Mai, https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wohnen/unter-300-000-neue-wohnungen-in-deutschland-2021-18052354.html (24. Mai 2022).
Herborn, A. und G. Schnabl (2022), Wohnimmobilienpreise, Inflationsmessung und Geldpolitik im Euroraum, Wirtschaftsdienst, 102(5), 402–407, https://www.wirtschaftsdienst.eu/inhalt/jahr/2022/heft/5/beitrag/wohnimmobilienpreise-inflationsmessung-und-geldpolitik-im-euroraum.html (29. Juli 2022).
ifo Institut (2022), Im Bau stürzt die Stimmung ab und es fehlt an Material, Pressemitteilung, vom 28. April 2022, https://www.ifo.de/node/69360 (24. Mai 2022).
Kajuth, F., T. A. Knetsch und N. Pinkwart (2016), Assessing house prices in Germany: evidence from a regional data set, Journal of European Real Estate Research, 9(3), 286–307.
Lerbs, O. und C. Oberst (2011), Auswirkungen der Finanz- und Wirtschaftskrise auf den deutschen Eigenheimsektor, Zeitschrift für Immobilienökonomie, 2/2011, 49–65.
SPD, Bündnis 90/Die Grünen und FDP (2021), Mehr Fortschritt wagen. Bündnis für Freiheit, Gerechtigkeit und Nachhaltigkeit. Koalitionsvertrag 2021–2025.
Staikos, D. und W. Xue (2017), What drives housing prices, rent and new construction in China, International Journal of Housing Markets and Analysis, 10(5), 662–686.
Author information
Authors and Affiliations
Corresponding authors
Additional information
Prof. Dr. Norbert Hiller ist Professor für Volkswirtschaftslehre, Kosten- und Leistungsrechnung und Wirtschaftlichkeitsrechnung an der Hochschule für Polizei und öffentliche Verwaltung Nordrhein-Westfalen.
Prof. Dr. Oliver Lerbs ist dort Professor für Volkswirtschaftslehre und Rechnungswesen.
Rights and permissions
Open Access: Dieser Artikel wird unter der Creative Commons Namensnennung 4.0 International Lizenz veröffentlicht (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/deed.de).
Open Access wird durch die ZBW — Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft gefördert.